Українська компанія МХП, найбільший виробник птиці в Європі, випустила перші корпоративні облігації з часів повномасштабного вторгнення Росії. Облігації на $450 млн пропонуються з очікуваною прибутковістю близько 11% та мають термін погашення у 2029 році, пише FT.
Облігації дозволять рефінансувати $550 млн боргу МХП, які підлягають погашенню цього року, в умовах фінансового тиску, зумовленого війною, дефіцитом робочої сили та затяжними мирними переговорами.
Як пише видання, багато українських компаній на початку повномасштабного вторгнення 2022 року змогли отримати відтермінування за попередніми позиками або продовжували виконувати свої зобов’язання, попри обмежений доступ до світових ринків.
Проте після майже п’яти років війни та зростання збитків інфраструктури державні компанії все більше стикаються з проблемами погашення боргів.
Так, на початку січня “Укрзалізниця” призупинила виплати за облігацією на $700 млн та оголосила про підготовку реструктуризації боргу через збитки від атак РФ, які перевищили сумарні збитки 2023 та 2024 років.
Держкомпанії також стикаються зі скороченням вантажопотоку, а тарифи на перевезення залишаються замороженими з 2022 року.
Fitch Ratings попереджає, що Нафтогаз України може звернутися до реструктуризації $800 млн боргу через необхідність збільшення імпортних обсягів через руйнування власного виробництва.
Уряд України має обмежені ресурси для підтримки таких компаній після реструктуризації понад $20 млрд власних міжнародних облігацій у 2024 році та $2,6 млрд боргу, прив’язаного до ВВП, наприкінці минулого року.
Водночас приватні компанії, такі як МХП, навпаки демонструють стабільність. У третьому кварталі 2025 року компанія заробила $1 млрд доходу та $140 млн чистого прибутку, що на 29% та 46% більше, ніж у аналогічний період 2024 року, незважаючи на скорочення виробництва птиці.
Після падіння до мінімуму в 30 центів за долар після вторгнення РФ, облігації МХП з погашенням 2026 року зросли майже до номіналу, з прибутковістю трохи нижче 10% після оголошення про викуп боргу минулого тижня.
МХП (MHP) – провідна українська агропромислова компанія, найбільший виробник курятини в Європі. Заснована у 1998 році, має штаб-квартиру в Києві. МХП працює за вертикально інтегрованою моделлю — контролює весь цикл виробництва від вирощування зернових і кормів до переробки та продажу продукції. Компанія експортує продукцію більш ніж у 70 країн світу.
